MỤC LỤC

LỜI CẢM ƠN ……………………………………………………………………………………………….i
TÓM TẮT NGHIÊN CỨU ……………………………………………………………………………ii
DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT ……………………………………… iii
DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ …………………………………………………………….vi
DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU …………………………………………………………………vii
PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ ………………………………………………………………………………..1
Lý do chọn đề tài …………………………………………………………………………………….1
Mục tiêu nghiên cứu………………………………………………………………………………..2
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ……………………………………………………………..2
Phương pháp nghiên cứu………………………………………………………………………….2
Bố cục khóa luận …………………………………………………………………………………….3
PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU …………………………………..4
Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MÔ HÌNH 3 NHÂN TỐ FAMA-FRENCH ..4
1.1. Tổng quan lý thuyết về chứng khoán ………………………………………………………4
1.1.1. Khái niệm ……………………………………………………………………………………..4
1.1.1.1. Khái niệm chứng khoán ……………………………………………………………4
1.1.1.2. Khái niệm thị trường chứng khoán …………………………………………….4
1.1.2. Đặc điểm cơ bản của chứng khoán …………………………………………………..4
1.1.3. Phân loại chứng khoán …………………………………………………………………….4
1.1.4. Chức năng của TTCK …………………………………………………………………….5
1.1.5. Những rủi ro khi đầu tư chứng khoán ……………………………………………….6
1.2. Giá chứng khoán và các yếu tố ảnh hưởng đến giá chứng khoán ………………..7
1.2.1. Vai trò của việc định giá trong việc đưa ra một quyết định đầu tư ………..7
1.2.2. Các yếu tố ảnh hưởng đến giá chứng khoán ………………………………………8
1.2.2.1. Nhóm yếu tố kinh tế …………………………………………………………………8
1.2.2.2. Nhóm yếu tố phi kinh tế ……………………………………………………………9
1.2.2.3. Nhóm yếu tố thị trường …………………………………………………………….9
1.3. Một số mô hình định giá chứng khoán…………………………………………………..10
1.3.1. Mô hình định giá tài sản vốn CAPM ………………………………………………10
1.3.1.1. Các giả định của mô hình CAPM ……………………………………………..10
1.3.1.2. Mô hình CAPM với nhân tố phần bù rủi ro thị trường ………………..11
1.3.2. Mô hình Fama – French 3 nhân tố ………………………………………………….13
1.3.2.1. Sự ra đời của mô hình Fama-French 3 nhân tố …………………………..13
1.3.2.2. Giới thiệu mô hình Fama-French 3 nhân tố ……………………………….13
1.3.3. So sánh mô hình Fama-French với mô hình CAPM ………………………….15
1.4. Mô hình nghiên cứu ……………………………………………………………………………15
1.5. Thực tiễn áp dụng Fama-French ở một số nước trên thế giới ……………………18
1.5.1. Ở các nước phát triển ……………………………………………………………………19
1.5.2. Ở các nước đang phát triển ……………………………………………………………19
Chương 2: KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH 3 NHÂN TỐ FAMA-FRENCH TRÊN TTCK VIỆT NAM ……………………………………………………………………………………..22
2.1. Giới thiệu về TTCK Việt Nam……………………………………………………………..22
2.1.1. Lịch sử hình thành TTCK Việt Nam ………………………………………………22
2.1.2. Các giai đoạn phát triển của TTCK Việt Nam ………………………………….22
2.2. Kiểm định mô hình Fama-French với TTCK Việt Nam …………………………..29
2.2.1. Kết quả mô hình hồi quy cho Danh mục đầu tư (DMĐT) 25 cổ phiếu ……………………………29
2.2.2. Kết quả hồi quy cho 6 danh mục được thiết lập ……………………………….34
2.2.3. Những cân nhắc khi áp dụng mô hình …………………………………………….39
Chương 3: THẢO LUẬN KẾT QUẢ …………………………………………………………..41
PHẦN III: KẾT LUẬN ……………………………………………………………………………….43
Kết luận ……………………………………………………………………………………………….43
Hạn chế của đề tài …………………………………………………………………………………43
Hướng phát triển của đề tài …………………………………………………………………….44
TÀI LIỆU THAM KHẢO …………………………………………………………………………..45