MỤC LỤC

DANH MỤC BẢNG ………………………………………………………………………….. i
DANH MỤC HÌNH VẼ ……………………………………………………………………..ii
DANH MỤC BIỂU ĐỒ …………………………………………………………………… iii
LỜI NÓI ĐẦU………………………………………………………………………………….. 1
1.Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu ……………………………………………… 1
2. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu. ………………………………………………. 2
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ………………………………………………… 2
4. Phương pháp nghiên cứu …………………………………………………………….. 3
5. Kết cấu luận văn …………………………………………………………………………. 3
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ
LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU ……………………………… 4
1.1.Tổng quan tình hình nghiên cứu ………………………………………………… 4
1.2. Cơ sở lý thuyết về phân tích và định giá cổ phiếu công ty …………… 6
1.2.1. Cổ phiếu và giá trị cổ phiếu ………………………………………………………… 6
1.2.2. Các mô hình định giá cổ phiếu …………………………………………………… 9
1.2.3. Các phương pháp phân tích ………………………………………………………. 18
Tóm tắt chương 1………………………………………………………………………….. 31
CHƯƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THIẾT KẾ
NGHIÊN CỨU…………………………………………………………………………………………. 32
2.1. Quy trình nghiên cứu ……………………………………………………………… 32
2.2. Khung lý thuyết nghiên cứu ……………………………………………………. 33
2.3. Hệ thống dữ liệu……………………………………………………………………… 33
2.4. P ƣơn p áp xử lý và phân tích dữ liệu ………………………………….. 34
CHƢƠNG 3: ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU
DPR CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐỒNG PHÚ …………………………….. 38
3.1 Tổng quan về Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú …………………….. 38
3.1.1. Quá trình hình thành và phát triển……………………………………………… 38
3.1.2 Ngành nghề và địa bàn kinh doanh …………………………………………… 39
3.1.3 Cổ đông chính ………………………………………………………………………….. 40
3.1.4 Định hướng phát triển: ……………………………………………………………… 41
3.2. Phân tích các yếu tố tác độn đến ngành kinh doanh và Công ty Cổ
phần Cao su Đồng Phú…………………………………………………………………… 43
3.2.1. Ngành cao su tự nhiên ……………………………………………………………… 44
3.2.2 Phân tích Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú ………………………………. 54
3.3. Thiết lập các dự phóng, giả định phục vụ c o các mô ìn định giá66
3.3.1. Dự phóng doanh thu và ước lượng biên độ lợi nhuận……………………. 66
3.3.2. Ước tính hệ số nhân thu nhập P/E ……………………………………………… 69
3.4 Ƣớc tính giá trị nội tại cổ phiếu DPR ……………………………………….. 71
3.4.1. Vận dụng phương pháp ước tính dòng cổ tức ………………………………. 73
3.4.2. Vận dụng phương pháp chiết khấu giá trị hiện tại của dòng tiền vốn
chủ sở hữu (FCFE) …………………………………………………………………………… 75
3.4.3. Vận dụng phương pháp chiết khấu giá trị hiện tại của dòng tiền tự do
của công ty (FCFF) ………………………………………………………………………….. 76
3.4.4. Vận dụng phương sử dụng tỷ số giá trên thu nhập (P/E) ……………….. 78
3.5. Những hạn chế k ó k ăn tron côn tác định giá cổ phiếu DPR . 79
3.5.1. Hạn chế, khó khăn của bản thần công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú . 79
3.5.2. Hạn chế, khó khăn của môi trường kinh doanh…………………………….. 80
Tóm tắt chương 3: ………………………………………………………………………….. 81
CHƯƠNG 4: KIẾN NGHỊ ĐẦU TƯ VÀ MỘT SỐ BÌNH LUẬN VỀ
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU………………………………………………………………………… 82
4.1. Kiến nghị đầu tư …………………………………………………………………….. 82
4.2. Bình luận về kết quả nghiên cứu ……………………………………………… 83
4.2.1 Một số giả định đáng tin cậy ………………………………………………………. 83
4.2.2 Giả định còn nhiều hạn chế cần cập nhật kiểm tra thông tin …………… 84
4.3. Một số kiến nghị để nâng cao hiệu quả việc vận dụng các mô hình
định giá cổ phiếu ……………………………………………………………………………. 84
4.3.1. Kiến nghị đối với việc công bố thông tin của các công ty cổ phần ….. 85
4.3.2. Kiến nghị nhằm đảm bảo sự tin cậy trong nguồn thông tin đã công bố
………………………………………………………………………………………………………. 85
4.3.3. Kiến nghị về nguồn cung cấp thông tin ……………………………………….. 86
Tóm tắt chương 4 ……………………………………………………………………………. 87
KẾT LUẬN ……………………………………………………………………………………. 88
Tài liệu tham khảo ………………………………………………………………………….. 89
PHỤ ỤC ………………………………………………………………………………………. 93